Банк России пересмотрел прогнозы по средней ключевой ставке на предстоящий трёхлетний период и предоставил новые ожидания на 2029 год. В частности, прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год был увеличен с апрельских значений и теперь составляет 14,5-14,6%, по сравнению с 14-14,5%. На 2027 год прогноз пересмотрен до 10,5-12,5% вместо прежних 8-10%, а на 2028 год — до 8-9% с ранее заявленных 7,5-8,5%.

На оставшийся период до конца 2026 года, начиная с 27 июля, средняя ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13,7-14,0%. На 2029 год сформирован прогноз на уровне 7,5-8,5%. При этом этот диапазон рассматривается как нейтральный, указывая на то, что оценка уровня нейтральной ставки не претерпела изменений.

В июне председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что наличие проинфляционных рисков, включая бюджетные факторы, может стать причиной коррекции траектории ключевой ставки Банком России, особенно это касается периода 2026–2027 годов.

Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин добавил, что, если бюджет не достигнет нулевого структурного дефицита, ставка ЦБ в 2028 году также не будет нейтральной.

24 июля Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, доведя её до 14% годовых. Регулятор подчеркнул, что с учетом прямых и косвенных последствий от временного снижения производственных возможностей в ряде отраслей и более активной бюджетной политики на трёхлетнем горизонте, нежели предполагалось в апреле, требуется более плавное уменьшение ключевой ставки.